Perdagangan pilihan opsyenal

Ia tergolong dalam kategori lebih luas arbitraj statistik, perdagangan konvergensi, dan strategi nilai relatif. Portfolio sedemikian biasanya mengandungi pilihan dan sekuriti yang bersesuaian sedemikian supaya komponen delta positif dan negatif diimbangi, mengakibatkan nilai portfolio tidak sensitif kepada perubahan dalam nilai keselamatan yang mendasari.


Scalping [sunting] Scalping adalah peruntukan kecairan oleh pembuat pasaran bukan tradisi, di mana pedagang cuba untuk mendapatkan atau membuat bid-ask spread. Prosedur ini membolehkan keuntungan selagi harga bergerak kurang daripada penyebaran ini dan biasanya melibatkan penubuhan dan membubarkan kedudukan dengan cepat, biasanya dalam beberapa minit atau kurang.

Penyebaran antara kedua harga ini bergantung terutamanya pada kebarangkalian dan masa pengambilalihan yang diselesaikan serta kadar faedah semasa. Pertaruhan dalam arbitraj penggabungan adalah bahawa penyebaran sedemikian akhirnya akan menjadi sifar, jika dan apabila pengambilalihan selesai. Risiko adalah bahawa perjanjian itu "pecah" dan penyebaran secara besar-besaran meluas. Pelaporan kewangan Satu strategi yang diambil oleh sesetengah peniaga, yang telah dilarang tetapi masih dipanggil, dipanggil spoofing.



Pengoptimuman dilakukan untuk menentukan input yang paling optimum. Ujian langsung adalah peringkat akhir pembangunan dan memerlukan pemaju untuk membandingkan perdagangan langsung sebenar dengan kedua-dua model yang diuji dan diuji. Metrik berbanding termasuk peratus yang menguntungkan, faktor keuntungan, pengambilan maksimum dan keuntungan purata bagi setiap perdagangan. Artikel utama: Perdagangan frekuensi tinggi Seperti yang dinyatakan di atas, perdagangan frekuensi tinggi HFT adalah satu bentuk perdagangan algoritma yang dicirikan oleh perolehan yang tinggi dan nisbah pesanan-perdagangan yang tinggi.

Ia adalah masa depan. Memandangkan lebih banyak pasaran elektronik dibuka, strategi perdagangan algoritma lain telah diperkenalkan. Strategi ini lebih mudah dilaksanakan oleh komputer, kerana mesin boleh bertindak balas dengan lebih cepat untuk mengelirukan sementara dan meneliti harga dari beberapa pasaran serentak.

Dalam erti kata lain, penyimpangan dari harga purata dijangka akan kembali kepada purata. Penyimpangan piawaian harga paling terkini e. Perkhidmatan pelaporan stok seperti Yahoo! Kewangan, MS Pelabur, Morningstar, dan sebagainya. Walaupun perkhidmatan pelaporan memberikan purata, mengenal pasti harga yang tinggi dan rendah untuk tempoh kajian masih diperlukan.

Ini tanda aras harga rata-rata diukur dan dihitung oleh komputer dengan menggunakan harga purata wajaran masa atau lebih biasanya dengan harga purata wajaran volume.

Strategi [sunting] Perdagangan mendahului pengimbangan semula dana indeks [sunting] Sebagian besar simpanan persaraan, seperti dana pencen persendirian atau k dan akaun persaraan individu di Amerika Syarikat, dilaburkan dalam dana bersama, yang paling popular adalah dana indeks yang mesti secara berkala " menyeimbangkan semula "atau menyesuaikan portfolio mereka untuk menyesuaikan harga baru dan permodalan pasaran sekuriti asas dalam saham atau indeks lain yang mereka jejaki.

Pembuat pasaran pada dasarnya adalah alat cukur khusus. Jumlah dagangan pembuat pasaran banyak kali lebih banyak daripada scalper individu purata dan akan menggunakan sistem perdagangan dan teknologi yang lebih canggih. Bagaimanapun, pembuat pasaran berdaftar terikat dengan peraturan pertukaran yang menyatakan obligasi kutipan minimum mereka. Sebagai contoh, NASDAQ memerlukan setiap pembuat pasaran untuk membuat sekurang-kurangnya satu tawaran dan satu bertanya pada beberapa tahap harga, untuk mengekalkan pasaran dua belah untuk setiap saham yang diwakili.

Jika harga pasaran cukup berbeza daripada yang tersirat dalam model untuk menampung kos urus niaga maka empat transaksi boleh dibuat untuk menjamin keuntungan bebas risiko. HFT membolehkan arbitrase serupa menggunakan model yang lebih kompleks yang melibatkan lebih daripada 4 sekuriti. Seperti strategi membuat pasaran, arbitraj statistik boleh digunakan dalam semua kelas aset. Arbitraj peristiwa [sunting] Subset risiko, penggabungan, penukaran, atau arbitraj sekuriti bermasalah yang bergantung kepada peristiwa tertentu, seperti penandatanganan kontrak, kelulusan pengawalseliaan, keputusan kehakiman, dll.

Sekiranya sekuriti didagangkan di lebih dari satu bursa, arbitraj berlaku secara serentak membeli dalam satu dan menjual di pihak yang lain. Pelaksanaan serentak sedemikian, jika pengganti sempurna terlibat, meminimumkan keperluan modal, tetapi dalam praktiknya tidak pernah menciptakan "pembiayaan diri" kedudukan bebas, kerana banyak sumber yang salah menganggap mengikuti teori tersebut.


Walaupun tidak ada satu definisi HFT, antara ciri utamanya adalah algoritma yang sangat canggih, jenis pesanan khusus, lokasi bersama, cakrawala pelaburan jangka pendek, dan kadar pembatalan yang tinggi untuk pesanan. Antara major U. Semua keputusan peruntukan portfolio dibuat oleh model kuantitatif berkomputer. Kejayaan strategi berkomputer sebahagian besarnya didorong oleh keupayaan mereka untuk memproses jumlah maklumat secara serentak, sesuatu peniaga manusia yang biasa tidak dapat dilakukan.

Apabila digunakan oleh ahli akademik, arbitraj adalah urus niaga yang tidak melibatkan aliran tunai negatif di mana-mana keadaan probabilistik atau temporal dan aliran tunai positif dalam sekurang-kurangnya satu negeri; Secara mudah, ia adalah kemungkinan keuntungan bebas risiko pada kos sifar. Semasa kebanyakan hari urus niaga kedua-dua ini akan membuat perbezaan dalam harga antara kedua-dua mereka. Syarat untuk arbitraj [maklumat lanjut] Maklumat lanjut: Aset yang sama tidak diperdagangkan pada harga yang sama di semua pasaran "undang-undang satu harga" telah dilanggar sementara.

Sebagai contoh, Chameleon dikembangkan oleh BNP Paribas, Stealth [43] yang dibangunkan oleh Deutsche Bank, Sniper dan Guerilla yang dibangunkan oleh Credit Suisse [44], arbitraj, arbitrase statistik, trend berikut, dan bermaksud pembalikan. Jenis perdagangan ini adalah apa yang mendorong permintaan baru untuk penyambungan jarak pendiam rendah dan hubungan pertukaran global. Ia adalah penting untuk memahami apa latency ketika menyusun strategi untuk perdagangan elektronik.

Ia selesai. Perdagangan yang wujud sejak berabad-abad telah meninggal dunia. Kami ada pasaran elektronik hari ini. Ia adalah masa kini.

Kedua-dua strategi, yang sering digabungkan bersama sebagai "perdagangan program", telah dipersalahkan oleh ramai orang contohnya oleh laporan Brady kerana memburukkan atau bahkan memulakan kemalangan pasaran saham. Walau bagaimanapun, impak perdagangan didorong komputer mengenai kemalangan pasaran saham tidak jelas dan banyak dibincangkan dalam komuniti akademik. Di U. Ini meningkatkan kecairan pasaran menyebabkan peniaga institusi memecah pesanan mengikut algoritma komputer supaya mereka boleh melaksanakan pesanan pada harga purata yang lebih baik.

Latensi merujuk kepada kelewatan antara penghantaran maklumat dari sumber dan penerimaan maklumat di destinasi. Latihan adalah, sebagai batas bawah, ditentukan oleh kelajuan cahaya; ini sepadan dengan kira-kira 3. Sebarang peralatan penjanaan semula atau peralihan isyarat memperkenalkan kependaman yang lebih besar daripada garis dasar lampu lampu ini.

Selagi terdapat perbezaan dalam nilai pasaran dan kebebayaan kedua-dua kaki, modal perlu dipasang untuk membawa kedudukan arbitraj jangka pendek. Pembalikan bermakna [sunting] Pembalikan bermakna adalah metodologi matematik yang kadang-kadang digunakan untuk melabur saham, tetapi ia boleh digunakan untuk proses lain. Secara umum, idea adalah bahawa kedua-dua harga saham yang tinggi dan rendah bersifat sementara, dan harga saham cenderung mempunyai harga purata dari masa ke masa.


Penggabungan arbitraj biasanya terdiri daripada membeli stok syarikat yang merupakan sasaran pengambilalihan sementara memendekkan stok syarikat pengambilalihan. Biasanya harga pasaran syarikat sasaran adalah kurang daripada harga yang ditawarkan oleh syarikat pengambilalihan.

Pada masa yang sama, insurans portfolio direka bentuk untuk membuat pilihan meletakkan sintetik pada portfolio stok dengan niaga hadapan indeks saham indeks secara dinamik mengikut model komputer berdasarkan model harga pilihan Black-Scholes.

perdagangan opsyen opsyen

Hilang salah satu kaki perdagangan dan kemudiannya harus membukanya dengan harga yang lebih buruk dipanggil 'risiko pelaksanaan' atau lebih 'risiko masuk dan keluar'. Peniaga boleh, contohnya, mendapati harga gandum lebih rendah di kawasan pertanian berbanding di bandar, membeli barang yang baik, dan mengangkutnya ke rantau lain untuk dijual pada harga yang lebih tinggi. Jenis arbitraj jenis ini adalah yang paling biasa, tetapi contoh mudah ini mengabaikan kos pengangkutan, penyimpanan, risiko, dan faktor lain.

perdagangan opsyen opsyen

Pada bulan Mac, firma perdagangan frekuensi tinggi Virtu Financial melaporkan bahawa selama lima tahun firma secara keseluruhan menguntungkan pada 1, daripada 1, hari perdagangan, [13] kehilangan wang hanya satu hari, secara empirikal menunjukkan undang-undang yang besar Bilangan keuntungan perdagangan beribu-ribu kepada jutaan perdagangan kecil-kecilan, berisiko rendah dan rendah setiap hari perdagangan.

Pengurangan kos urus niaga [sunting] Kebanyakan strategi yang dirujuk sebagai perdagangan algoritma serta pencarian kecairan algoritmik jatuh ke dalam kategori pengurangan kos. Idea asas adalah memecah pesanan besar ke dalam pesanan kecil dan meletakkannya di pasaran dari masa ke masa. Pilihan algoritma bergantung kepada pelbagai faktor, dengan volatilitas dan kecairan stok yang paling penting.

Penggabungan arbitraj biasanya terdiri daripada membeli stok syarikat yang merupakan sasaran pengambilalihan sementara memendekkan stok syarikat pengambilalihan. Latensi merujuk kepada kelewatan antara penghantaran maklumat dari sumber dan penerimaan maklumat di destinasi. Sekiranya digunakan dengan betul, perdagangan opsyen opsyen, corak pembalikan doji yang disorot dalam warna kuning perdagangan opsyen opsyen carta di bawah adalah satu perdagangan opsyen opsyen yang paling dipercayai. Penjejakan dan mencari peluang lebih mudah dengan hanya beberapa stok. Sebagai pelabur individu, perdagangan opsyen opsyen, anda mungkin terdedah kepada kecenderungan emosi dan psikologi. Seorang peniaga pada satu hujung "sisi beli" mesti membolehkan sistem dagangan mereka sering dipanggil "sistem pengurusan pesanan" atau "sistem pengurusan pelaksanaan" untuk memahami aliran pesanan algoritmik yang terus berkembang. Analisis tradisional corak carta juga menyediakan sasaran keuntungan untuk keluar. Sesuatu seperti ini adalah lebih khusus dan juga boleh diuji:

Dua aset dengan aliran tunai yang sama tidak dijual pada harga yang sama. Aset yang mempunyai harga yang diketahui pada masa hadapan tidak hari ini diperdagangkan pada harga masa depan yang didiskaunkan pada kadar faedah tanpa risiko atau, aset itu tidak mempunyai kos penyimpanan yang tidak dapat dielakkan; Oleh itu, sebagai contoh, keadaan ini memegang bijir tetapi tidak untuk sekuriti.

Biasanya, harga purata berwajaran isipadu digunakan sebagai penanda aras. Pada masa-masa, harga pelaksanaan juga dibandingkan dengan harga instrumen pada saat meletakkan pesanan. Kelas khas algoritma ini cuba untuk mengesan pesanan algoritmik atau aisberg di sisi lain i. Algoritma ini dipanggil algoritma menghidu. Contoh tipikal ialah "Stealth" algoritma moden sering dibina secara optimum melalui pengaturcaraan statik atau dinamik. Apabila beberapa pesanan kecil dipenuhi, jerung mungkin telah menemui kehadiran susunan ais yang besar.

Arbitraj bukan sekadar perbuatan membeli produk dalam satu pasaran dan menjualnya kepada yang lain untuk harga yang lebih tinggi di kemudian hari. Transaksi yang panjang dan pendek sepatutnya berlaku pada masa yang sama untuk meminimumkan pendedahan kepada risiko pasaran, atau risiko harga boleh berubah di satu pasaran sebelum kedua-dua transaksi selesai. Secara praktikal, ini secara amnya hanya mungkin dengan sekuriti dan produk kewangan yang boleh diniagakan secara elektronik, dan walaupun kemudian, apabila perdagangan pertama dijalankan, harga di kaki lain mungkin bertambah buruk, mengunci kerugian terjamin.

Jenis strategi ini direka dengan menggunakan metodologi yang termasuk backtesting, ujian ke hadapan dan ujian langsung. Algoritma pemasar pasaran biasanya akan menggunakan penunjuk teknikal seperti purata bergerak tetapi juga boleh memasukkan logik pengiktirafan corak yang dilaksanakan menggunakan Mesin Negeri Sembilan. Backtesting algoritma biasanya adalah peringkat pertama dan melibatkan simulasi perdagangan hypothetical melalui tempoh data sampel.

Tidak seperti dalam hal arbitraj klasik, dalam hal perdagangan pasangan, undang-undang satu harga tidak dapat menjamin penumpuan harga. Ini benar terutamanya apabila strategi itu digunakan untuk saham individu - pengganti tidak sempurna ini sebenarnya boleh menyimpang selama-lamanya. Secara teorinya sifat jangka pendek strategi itu haruslah berfungsi tanpa mengira arah pasaran saham. Dalam praktiknya, risiko pelaksanaan, perbezaan yang berterusan dan besar, serta kemerosotan kemeruapan dapat membuat strategi ini tidak menguntungkan untuk jangka masa yang lama e.

Satu contoh proses pengembalian min ialah persamaan stokastik Ornstein-Uhlenbeck. Pengembalian yang bermakna melibatkan terlebih dahulu mengenal pasti julat dagangan bagi stok, dan kemudian mengira harga purata menggunakan teknik analitik kerana ia berkaitan dengan aset, pendapatan, dll. Apabila harga pasaran semasa kurang daripada harga purata, stok dianggap menarik untuk dibeli , dengan harapan harga akan naik. Apabila harga pasaran semasa berada di atas harga purata, harga pasaran dijangka turun.

Membuat pasaran [sunting] Pembuatan pasaran melibatkan meletakkan pesanan had untuk menjual atau menawarkan di atas harga pasaran semasa atau pesanan had beli atau tawaran di bawah harga semasa secara tetap dan berterusan untuk menangkap penyebaran bid-ask.

Sebagai contoh, untuk saham yang sangat cair, yang sepadan dengan peratusan tertentu keseluruhan pesanan saham yang dipanggil algoritma inline volum biasanya merupakan strategi yang baik, tetapi untuk stok yang sangat tidak cair, algoritma cuba memadankan setiap pesanan yang mempunyai harga yang menggalakkan yang dipanggil kecairan- mencari algoritma. Kejayaan strategi ini biasanya diukur dengan membandingkan harga purata di mana keseluruhan pesanan dilaksanakan dengan harga purata dicapai melalui pelaksanaan penanda aras untuk tempoh yang sama.

Peratusan jumlah pasaran. Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa dan Suruhanjaya Dagangan Niaga Hadapan Komoditi berkata dalam laporan bahawa perdagangan algoritma yang dimasuki oleh syarikat dana bersama mencetuskan gelombang jualan yang membawa kepada Flash Crash.


Hasil daripada peristiwa-peristiwa ini, Dow Jones Industrial Average mengalami titik induk intraday kedua terbesar yang pernah ke tarikh itu, walaupun harga cepat pulih. Laporan Julai oleh Organisasi Antarabangsa Suruhanjaya Sekuriti IOSCO, badan pengawal selia sekuriti antarabangsa, menyimpulkan bahawa walaupun "algoritma dan teknologi HFT telah digunakan oleh peserta pasaran untuk mengurus perdagangan dan risiko mereka, penggunaannya juga jelas merupakan faktor penyumbang dalam peristiwa kecemasan flash pada 6 Mei, Dalam amalan ini bermakna semua program perdagangan dimasukkan dengan bantuan komputer.